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2017年五道口金融论坛开幕,货币政策、金融安全成关注焦点

时间:2017-06-06   点击:  栏目:金融

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2017年清华五道口金融论坛将正式开幕,从政府官员到学者均发表了对当前经济形势的独到见解。

63日上午,由清华大学主办、清华大学五道口金融学院与清华大学国家金融研究院承办的2017年清华五道口金融论坛将正式开幕,本次论坛主题为“经济全球化与金融业规范发展”。论坛上,多位知名专家学者发表了对当前经济形势的独到见解。

邱勇:经济发展复杂度前所未有迫切需要维护金融安全

  清华大学校长邱勇在开幕式上致辞。金融是现代经济的核心,为全球经济的发展注入强大动力。“金融活经济活,金融稳经济稳”。

  在经济全球化的时代,金融安全在国家安全中的地位和作用日益增强。当今世界正在发生复杂深刻的变化,经济发展的复杂度前所未有,迫切需要维护金融安全,大力提高金融研究水平。

  今年,清华五道口全球金融论坛以“经济全球化与金融业规范发展”为主题,十分贴合当前中国经济社会发展的阶段性特点,对新时期发挥金融对中国经济发展的促进作用和对经济安全的保障作用无疑具有非常重要的意义。我相信,经过各位专家学者深入的研讨,本届论坛必将结出更多、更重要、更富有影响力的成果,这些优秀的研究成果将有助于推进中国金融理论与实务的发展,有助于促进中国金融体系持续稳定健康发展。

陈雨露:中国寻求“不紧不松”的货币政策

他表示,自上次金融危机以来,世界各国货币政策用到了极致,但结构性改革却进展很少。他表示,非常规货币政策存在明显的边界。随着非常规货币政策的长期、全面实行,结构性改革在政策工具箱中的作用越来越重要。  央行副行长陈雨露在论坛上表示中国寻求“不紧不松”的货币政策;同时寻求确保基本稳定的流动性。

  他还指出,央行将做好供给侧结构性改革的总需求管理,希望实体企业立足主业,纠正偏离主业,盲目涉足金融业的现象。金融与实体一荣俱荣,一损俱损。

  在谈到大普惠金融时,他表示,金融不应该为少数精英服务,应该服务于广大群众。

  陈雨露还谈到宏观审慎评估体系(MPA),他指出,中国的宏观审慎评估体系已经走在世界前列。他表示,中国央行自2009年开始研究宏观审慎评估体系,2011年开始建立差别准备金动态调整和合意贷款管理机制,以防范系统性金融风险。2016年起将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系,现在又把表外理财、跨境人民币业务风险等纳入MPA

  他还表示,金融科技的迅猛发展也为金融基础设施的建设提出更高要求,需更加重视金融基础设施的建设,包括支付、征信、金融统计的系统建设。下一步,央行要以法制化、市场化为方向,制定相应法规体系,促进国家金融安全。

朱民:每次美元走强就会有一些国家进入金融危机

他表示,特朗普的政策实施细节不明确,所以结果不明确,财政政策会引起通货膨胀的改变、汇率的改变,货币政策导向和利润的导向,会引起美元的改变和美国利率水平的改变,引起全球利率水平的变化,公司税也会对美国经济产生影响。  清华大学国家金融研究院院长、原IMF副总裁朱民在论坛上表示,全球经济金融最大的不确定性是美国经济的不确定性,是特朗普的不确定性。这是需要全世界予以高度关注的。政治风险、利率风险、汇率风险成为了当今世界金融最主要的风险。

  他表示,特朗普有强美元的情结,他希望美元走强。美元走强对全世界的影响是很大的一件事。80年代美元走强,那是沃尔克的时代,美国那边走到16.8%,一系列国家进入金融危机,80年代那是拉美危机。危机以后美元继续走弱,到90年代美元又一次走强,又有一系列国家进入金融危机,那是亚洲金融危机。美元现在开始下跌,又一次开始走强,这一次走强的幅度还没有达到90年代和80年代的高度,美元趋势是继续走强的。

  为什么美元走强会有危机呢?他表示,因为美元走强如果公司有美元负债的话,就要用更多的利息来付美元的债,如果经营业绩不好,没有收入,只能破产。美元走强,货币流回美国,如果当地的市场主要依靠美元的流动性来支撑,资本离开你的市场,你的市场崩溃。

吴晓灵:中国比以往任何时候都更重视金融安全

  金融作为资源配置的龙头,既要支持新动力(310328,基金吧)的发展,又要维持传统经济的转型升级,我们的任务复杂而艰巨。  清华大学五道口金融学院理事长兼院长吴晓灵表示,2016年以来,有一个词组出现的频率非常高,就是“防控金融风险”,对于防风险,不同的人、不同的行业理解各不相同,但它的频繁出现无疑在提醒我们,中国到了一个比以往任何时候都要更加注重保障金融安全的时期。随着中国经济长期持续发展,金融在中国经济中的作用日趋显著。金融是撬动中国经济发展的有力杠杆,是中国走出去的重要推动力量,同时也是未来经济持续、健康、稳定发展的保障。当前,中国经济步入新常态,我们正面临新旧动力转换的时期。

  随着金融创新增多,金融业的“交叉地带”越来越多,并且由于行业规范发展上存在一定问题,金融风险有所积聚,因而中央把防控金融风险放到了更加重要的位置。无数经济危机的教训提醒着我们,金融安全、金融稳定一旦出现问题,很有可能导致金融危机进而引发经济危机,经济发展和积累的成果将受到重大影响。我们需要高度重视金融安全问题,尤其是要回答在经济全球化、中国经济与世界经济深度融合的背景下,如何在提升金融服务效率的同时维护中国的金融安全这一问题。

屠光绍:一带一路反映了全球的利益和诉求

  中国投资有限责任公司副董事长、总经理屠光绍表示,中国推动“一带一路”跨境投资中发挥的重要作用。“一带一路”建设为跨境投资创造了这样良好的机遇,中国的跨境投资包括两个方面。

  一方面,中国改革开放30多年以来,我们的FDI,一边吸引境外投资,“一带一路”建设继续会为中国吸引对外投资扮演好吸引外来投资大国的角色。

  另一方面,中国随着经济的发展,中国对外投资的需求也在不断增加,中国对外投资需求这几年也有着快速的增长。当然除去一些短期的因素以外,我觉得是有内在需要的,中国的经济发展到了一定的阶段之后,从历史发展的进程来看,中国也在走着过去一些国家发展过程中,随着经济的发展,随着全球配置资源需求的增加,中国的对外投资也必然会有一个不断规模的增加,需求也在不断提升。

韩国央行官员:信贷扩张过快央行要适度提高利率

韩国央行董事会成员II Houng Lee在演讲中提出一个问题,我们能不能容忍信贷无止境的增长?他的答案是,当流动性的增长超过了一定的上限的时候,会对于整个经济带来一些预期之外的影响。

  他表示,有一些经济学家,特别是国际清算银行经济学家,他们已经研究过了这个问题,即使可能通货膨胀率是低于通胀目标的,但是如果信贷的扩张速度过快的话,同时又保持低利率的水平,那么这样央行也是有必要适度提高利率。

渣打银行原行长:公司治理不是万能药

  渣打银行原行长Peter Sands在主题论坛“上市公司治理”发表演讲。他认为,一个好的公司治理并非确保一定会带来成功,一个公司是从长计议的,董事会运营管理比较好的话,这可能会使这个公司更好地来抵御一些挑战,但并不是说这就是万能药。

  开董事会对于中国上市公司来说也是很重要的,中国的很多董事长要找到更好的方式来鼓励大家进行真正的讨论。我在中国这么多年,也是开了很多会,很多组织的会议实际上都是比较官僚的,都是层级非常复杂的,这可能并不是一个最好的做法。一个好的公司治理,实际上并不是说大家一派祥和,而要有一些摩擦,这样才会产生有意义的讨论。

英国金融局原主席:为什么全世界利率如此之低?

英国金融局前主席Adair Lord Turner在论坛上表示,现在世界上会出现长期利率如此低迷的情况,在于债台高筑。由于债台高筑,必定会造成危机,但一旦危机发生之后,我们发现债务不会消失,而且债务会随着经济体而继续积累下去,这会影响到所有的货币政策杠杆。债务只是从私营部门转移到了公共部门,所以2008年后,公共部门的债务占GDP的比例不断攀升,发达国家的债务水平有所放缓,但是新兴市场的债务水平是不断地飙升,尤其是在中国,总债务占GDP的比例不断飙升,这并不是一个巧合,是有因果关系的。

  他表示,在全球经济体制下,这种大规模的债务是没有办法直接把它冲销掉,如果冲销掉,也会导致通胀。而且现在利率水平如此低,如果利率水平接近0%的话,那么债务是会不断减少的,但是这会导致新的债务出现,我们就永远摆脱不了债务的包袱了。所以这也是为什么全世界利率如此之低,就是因为债务这么多,这么沉重,所以我们必须要推出这种零利率、低利率的状态,才能够承担这么多的债务。这是目前全球经济面临的情况。

  他表示,在利率非常低的时候货币政策是无效的,我们现在是没有任何工具可用了,没有什么弹药可以用了,现在是出现了一个不可避免的选择。要么长期出现比较低的经济增长,低通胀,而且债务负担永远都不会减少,要么像在希腊一样,直接是冲销掉债务,或像像意大利一样。

清华教授:中国公司治理水平在下降独董有花瓶之嫌

  清华大学法学院教授、清华大学商法研究中心主任、中国法学会商法学研究会常务副会长朱慈蕴在主题论坛“上市公司治理”发表演讲。其认为,中国公司治理水平,特别是上市公司的治理水平,这些年有所下降。重要的原因,可能有一些其它的,但主要的有这些方面:

  比如说,我们现在的《上市公司治理准则》,大家都知道这是在2002年颁布的,在2015年我们修改《公司法》以后,2016年适当的又做了一些修改。应该说,2002年的《上市公司治理准则》是为2005年《公司法》做了一个非常大的贡献。也就是说,在2002年的时候我们的《上市公司治理准则》相对是比较先进的。但是,这么多年来我们做的修改都是非常非常简陋的一些皮毛的修改,基本上没有修改,所以就非常落后。

  然后,我们很多公司都有《公司治理报告》,从报告的内容来看空洞化。再有就是,独立董事的功能有花瓶的问题。还有执法的问题我们也注意到了,到今天为止,我们的运动式执法问题一直没有解决。



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